# 美国 AI 机房地理分布 + 区域电力风险（含 Meta 深挖）

**对象**：GUCCI · 经小智 · 香港书桌  
**日期**：2026-09-29（HKT）  
**性质**：公开报道 / 追踪器汇编 · **非官方** · **非投资建议**  
**分层**：`reported` | `estimate` | `scenario`

数据：`ai-dc-geo-power-risk-2026-09-29.json`

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## Meta 深挖：高 GW 是电还是纸？

**一句话**：追踪器里 Meta「很高」的 GW **主要是多年公告 nameplate + 购电/芯片承诺**，不是已通电。Epoch 美国当前 AI IT **~2.3 GW**（estimate）≪ USDataMap 追踪 **~13.7 GW**（estimate）。

| 层 | GW | 性质 | 含义 |
|----|-----|------|------|
| Epoch 美国当前 AI IT | **~2.27** | estimate | 已覆盖样本「现在有多少」 |
| Prometheus 已通电 IT | **~0.50–0.63** | estimate | 约 1 GW nameplate 的一半左右 |
| Hyperion 路径 | **~2 / ~5** | reported_plan | ~2030 / ~2032 叙事 — 在建 |
| USDataMap 美国追踪 | **~13.7** | estimate | 管线混加 |
| 核电相关「至 6.6」 | **≤6.6 by 2035** | reported_statement | Vistra+Oklo+TerraPower 等加总路径 |
| AMD Instinct 承诺 | **6** | reported_commitment | **芯片**不是校园电力 |

### Hyperion（路易斯安那 Richland Parish）

- 状态：**在建**；算力故事扩至潜在 **5 GW**、投资叙事 ~$50B。
- 电源：**已批** Entergy 气电 **2.26 GW**（约 2028 两台、2029 Waterford）`reported`。
- **拟议**再 **+5.278 GW** 气电+储能+输电 — LPSC U-37882 **待裁决**（目标约 2026-12-16）`reported` — **未批≠有电**。
- 书桌结论：5 GW 野心 **跑在第二批电源审批前面**；谈不上「电力已充裕」。

### Prometheus（俄亥俄 New Albany）+ 核电 PPA

- 部分通电：Epoch/BEP 约 **496–631 MW IT** vs ~1 GW 公告。
- 现场 **Socrates** 气电 + PJM；Vistra **2.609 GW** 核电 PPA（运行 2.176 + 升功率 0.433）自 **2026 末**起交货、升功率至 **2030 年代** — 电入**电网**，不是机房专线瞬间 +2.6 GW。
- Oklo ~1.2 GW、TerraPower 多机组：最早 **2030–2032+**。

### 同业轻比（Epoch 美国当前 IT）

Google ~3.1 ≳ Meta ~2.3 ≳ AWS ~1.7 ≳ Azure ~1.5 ≳ xAI ~1.3。  
管线倍数（追踪÷Epoch）Meta 偏高；**急性单点风险**仍低于 Oracle Jupiter（force majeure）。

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## 区域风险摘要（综合分 scenario）

| 区域 | 综合 | 要点 |
|------|------|------|
| 西南/NM | **5** | Jupiter 管线+气许可+force majeure |
| 北 VA | **5** | 并网 5–7 年 + 变压器 130–160 周 |
| ERCOT | **4** | 大负荷申请洪峰 + SB6 可中断 + 轮机/变电器 |
| PJM | **4** | ~40 月级研究 + 充裕度叙事；核电 PPA 中期 |
| 东南 | **3** | 公用事业建气电伴载；xAI 许可争议 |
| 中西部 | **3** | SoftBank 10 GW 偏纸；Rainier/Fairwater 已通对照 |
| PNW | **3** | 俄勒冈 DC ~州电 1/4 + 水电/水 |

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## 图表

- `ai_dc_gw_by_region_operator_2026-09-29.png`
- `ai_dc_power_risk_heatmap_2026-09-29.png`
- `ai_dc_region_pipeline_vs_risk_2026-09-29.png`
- `meta_gw_energized_vs_paper_2026-09-29.png`

*非投资建议。*

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## Meta 通电时间表（补充）

### Hyperion / Entergy

| 包 | 状态 | 容量 | COD |
|----|------|------|-----|
| U-37425 | **已批** | 2.26 GW 气电 | Richland ~2028；Waterford ~2029末 |
| 输电 | 推进 | Smalling + ~100mi 500kV | 百英里项目报道目标 ~2026-12 |
| U-37882 | **待批**（目标表决 2026-12-16） | ~5.278 GW 气电 + 输电/储能/可再生 | 若批，机组 ~2030–31 estimate |

书桌情景：2026–27 大规模通电公开细节少；2028–29 随已批气电爬坡；5 GW 依赖 U-37882。

### 其他校园

- El Paso：1 GW / 2028 / $10B；~366 MW 模块气电桥接（PUCT 叙事）
- Prometheus：~0.5–0.63 / 1 GW
- Lebanon ~1 GW YE2027；Beaver Dam ≤220 MW ~2027；Clinton 核电 PPA ~1.1 GW from ~2027-06

## Google / AWS / Azure 策略

| 杠杆 | Google | AWS | Azure |
|------|--------|-----|-------|
| 并网 | 主 | 主（Rainier） | Fairwater |
| BTM 气电 | 少 | 升 | **Pecos+Chevron** |
| 核电 | Kairos/GA | **Susquehanna~1.92** | **Crane~835 · 2027** |
| 可再生 | 高 | 高 | 高 |

*非投资建议。*